Si el CFA es un océano de 1 metro de profundidad (muchos temas, poca profundidad), el FRM (Financial Risk Manager) es un pozo profundo. Es una certificación especializada en Riesgos. El Nivel I del FRM tiene una tasa de aprobación del 45-50%, y la mayoría falla no por falta de estudio, sino por subestimar la carga estadística.
El examen de los matemáticos
Si el CFA es un océano de 1 metro de profundidad (muchos temas, poca profundidad), el FRM (Financial Risk Manager) es un pozo profundo. Es una certificación especializada en Riesgos. El Nivel I del FRM tiene una tasa de aprobación del 45-50%, y la mayoría falla no por falta de estudio, sino por subestimar la carga estadística.
Foundations of Risk Management
Parece teoría fácil, pero las preguntas sobre ética y casos de desastres financieros (como la crisis del 2008 o LTCM) son engañosas. Debes conocer los detalles de por qué fallaron esos bancos.
Quantitative Analysis
A diferencia del CFA que pide estadística básica, el FRM pide Econometría de Series de Tiempo.
- El Terror: Modelos GARCH y EWMA para predecir volatilidad. Si no sabes calcular una varianza condicional, estás fuera.
- Correlaciones: Cópulas y dependencia de colas. Conceptos avanzados que un economista promedio no ve en pregrado.
Financial Markets and Products
Derivados, derivados y más derivados.
- Debes saber valorar Opciones (Black-Scholes), Futuros y Swaps.
- La Trampa: Las preguntas sobre "Griegas" (Delta, Gamma, Vega). No solo qué son, sino cómo cubrir un portafolio usando Gamma neutralidad.
Si te gustan las matemáticas y odias la contabilidad, el FRM es para ti (no tiene contabilidad). Pero prepárate para usar la calculadora científica al máximo.
